Mehr Performance als der MSCI World? Was daran problematisch ist

Der Tech-Index Nasdaq 100 schlägt gerade hohe Wellen in manchen Medien und es scheint, als könne er dem MSCI World Konkurrenz machen: Hättest Du in den letzten 40 Jahren monatlich 100€ in den Nasdaq 100 gesteckt, wärst Du heute Millionärin oder Millionär. Mit einem ETF-Sparplan auf den MSCI World lägst Du jetzt „erst“ bei rund 283.000€.

Doch für Deinen langfristigen Vermögensaufbau oder Deine Altersvorsorge sind Indizes wie der Nasdaq trotzdem keine echte Alternative, weil sie eine Reihe von Nachteilen mitbringen, die der MSCI World, der MSCI ACWI oder auch der FTSE All-World nicht haben:

Nachteil 1: Überwiegend Tech-Werte

Der Nasdaq 100 besteht aus 100 Unternehmen, davon über 50% Tech-Firmen. Apple, Alphabet, Microsoft oder Amazon haben dem Index zu seinen starken Renditen verholfen. Doch die Wette auf eine bestimmte Branche ist riskant: Hättest Du Anfang der 2000er Jahre in der Tech-Boomphase in einen Nasdaq-100-Fonds investiert, hätte es bis Ende 2014 gedauert, bis sich der Kurs vom heftigen Einbruch der Dotcom-Blase erholt hat.

Nachteil 2: Fast nur amerikanische Aktien

Die Tech-Werte im Nasdaq 100 stammen fast alle aus den USA. Sie machen ihr Geschäft zwar bei weitem nicht nur dort und sind deswegen nicht nur vom amerikanischen Markt abhängig. Trotzdem ist die Dominanz des US-Marktes auffällig (Anfang März 2024: rund 96% des Index). Aktiengesellschaften müssen sich erst an der Börse Nasdaq registrieren lassen, um in den Nasdaq 100 aufsteigen zu können. Vielen nicht-amerikanischen Firmen genügt ihre Heimatbörse. Der MSCI World hingegen wählt die größten Werte branchenunabhängig aus 23 Industrieländern und berücksichtigt beispielsweise die Nasdaq, aber auch die New York Stock Exchange, die Deutsche Börse Xetra und viele mehr. Der Anteil der US-Werte liegt im MSCI World aktuell bei 70%. Auch hoch, aber eben nicht so hoch wie im Nasdaq 100.

Nachteil 3: Sehr wenige Werte

Je weniger Unternehmen ein Index listet, desto schlechter ist Dein Risiko gestreut. Geht eine Firma pleite, nimmst Du diesen Verlust kurzfristig mit, bis der Index die Firma gegen eine bessere ausgetauscht hat. Apple hat gerade über 8% Anteil am Nasdaq 100, am MSCI World nur rund 4,5%. Du profitierst mit dem MSCI World (rund 1.500 Firmen) also schwächer vom Boom einzelner Titel, nimmst aber auch weniger Verluste mit – genau die richtige Mischung für Deinen Vermögensaufbau.

Wann ist ein Nasdaq-100-Sparplan sinnvoll?

Wenn Du langfristig an den Tech-Sektor und die wirtschaftliche Dominanz der USA glaubst. Deine Rendite wird maßgeblich abhängig von der Entwicklung einer einzigen Branche und 100 Firmen sein. Läuft es hier mal nicht so gut, wirst Du die Auswirkungen deutlich stärker zu spüren bekommen als beim MSCI World oder vergleichbaren breiter aufgestellten Indizes.

Rekord-Performance auch bei Nvidia

Einen Höhenflug erlebt gerade auch der Grafikkarten-Hersteller Nvidia, der auch im Nasdaq 100 vertreten ist: Die Firma war bisher hauptsächlich in der Gaming-Welt bekannt, hat letzte Woche an einem Handelstag aber so stark zugelegt wie kein anderes Unternehmen zuvor – um 277 Mrd. $ bzw. 16%.

Neben Grafikkarten stellt Nvidia nämlich auch Computerchips für Rechner her, auf denen KI-Modelle wie ChatGPT & Co. laufen. Hier ist die Nachfrage nach wie vor ungebrochen. Historisch gesehen ist das Geschäft mit Halbleitern (die in Computerchips verbaut sind) allerdings zyklisch: 2022 sind Nvidias Aktien zum Beispiel um mehr als 60% gefallen.

Nvidia steckt auch in Deinem Welt-ETF

Du willst ein Stück Nvidia-Kuchen abhaben? Hast Du einen ETF auf den MSCI World, bist Du aktuell ganz automatisch an den Gewinnen des Unternehmens beteiligt. Denn auch hier steckt es momentan mit 3% drin. Investierst Du zusätzlich dazu in Nvidia-Aktien, gewichtest Du sie also überproportional stark.

Fazit

Der Nasdaq 100 oder noch speziellere ETFs auf die KI- und Tech-Branche: Es wird im Laufe der Jahre immer wieder ETFs geben, gegen die MSCI World & Co. vielleicht mal schwach aussehen. Und Du vielleicht Deine Entscheidung hinterfragst, auf die breit gestreute Lösung zu setzen. Aber je stärker Du auf eine bestimmte Branche oder ein bestimmtes Land setzt, desto höher wird Dein Risiko wegen der oben genannten Nachteile. Für den langfristigen Vermögensaufbau kannst Du all das nur sehr begrenzt gebrauchen – wir empfehlen Dir daher weiterhin den MSCI World und vergleichbare Indizes. Den perfekten ETF für Dich findest Du in unserem MSCI-World-Ratgeber.